ομιλος τραπεζας πειραιως

Αγαπημένα

Επισκόπηση FED: Αυξημένη Διστακτικότητα πριν από το Δημοψήφισμα

  • Στη συνεδρίαση της 15ης Ιουνίου φαίνεται ότι ενισχύθηκε η διστακτικότητα της FED για επιστροφή στην «κανονικότητα» της πολιτικής της, καθώς αυξάνεται η αβεβαιότητα για τους διεθνείς παράγοντες (όπως είναι το αποτέλεσμα του επικείμενου δημοψηφίσματος στη Βρετανία) που μπορούν να επηρεάσουν αρνητικά τη δυναμική της ανάπτυξης της αμερικανικής και της διεθνούς οικονομίας.
  • Βέβαια, τονίστηκε πάλι ότι η αύξηση του παρεμβατικού επιτοκίου θα γίνεται πολύ σταδιακά και η καταλληλότητα της χρονικής στιγμής θα αξιολογείται σε κάθε συνεδρίαση βάσει των εξελίξεων των στοιχείων της οικονομίας.
  • Εκτιμούμε ότι είναι πιθανό να πραγματοποιηθεί το πολύ μια αύξηση του παρεμβατικού επιτοκίου (στο 0,50%-0,75%) εντός του 2016 με πιθανότερο χρονικό σημείο το τέλος του έτους, δηλαδή μετά τις εκλογές για την ανάδειξη του νέου προέδρου των ΗΠΑ.
  • Σύμφωνα με τις προσδοκίες των αγορών (Fed Fund Futures), το παρεμβατικό επιτόκιο αναμένεται να αυξηθεί (στο 0,50%-0,75%) στα τέλη του 2017. Επιπλέον, η πιθανότητα (που τεκμαίρεται από την αγορά των επιτοκίων) για αύξηση του παρεμβατικού επιτοκίου διαμορφώνεται υπό το 50% για όλες τις συνεδριάσεις έως τις αρχές του 2017. Ειδικότερα, για τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου (στις 21/9/2016) η πιθανότητα διαμορφώνεται στο 25% έναντι του 45% που ήταν στα τέλη του Μαΐου.
  • Στις νέες μακροοικονομικές εκτιμήσεις της FED αναθεωρήθηκε καθοδικά ο ρυθμός ανάπτυξης και ανοδικά ο πληθωρισμός (γενικός και δομικός) για το 2016. Επιπλέον, μειώθηκαν οι εκτιμήσεις για το παρεμβατικό επιτόκιο για τα επόμενα δύο έτη και για τον μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Ηλίας Λεκκός

Group Chief Economist

Βασίλης Πατίκης

Head of Economic and Markets Research



Το σύνολο του περιεχομένου του παρόντος, συμπεριλαμβανομένων κάθε είδους αρχείων, αποτελεί αντικείμενο πνευματικής ιδιοκτησίας και προστατεύεται από ελληνικές & διεθνείς διατάξεις. Συνεπώς, απαγορεύεται ρητά η αναπαραγωγή, αναδημοσίευση, αντιγραφή, αποθήκευση, πώληση, μετάδοση, διανομή, έκδοση ή μετάφραση του παρόντος, τμηματικά, περιληπτικά ή συνολικά, χωρίς τη ρητή προηγούμενη έγγραφη συναίνεση της δικαιούχου Τράπεζας Πειραιώς Α.Ε.,. Από την παραπάνω απαγόρευση εξαιρείται η αποθήκευση ή αντιγραφή τμημάτων του παρόντος σε απλό προσωπικό υπολογιστή για αυστηρά προσωπική χρήση, χωρίς πρόθεση εμπορικής ή άλλης εκμετάλλευσης και χωρίς αυτό να σημαίνει τη με οποιονδήποτε τρόπο παραχώρηση δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας.