ομιλος τραπεζας πειραιως

Αγαπημένα


Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων 2ο 15νθήμερο Οκτωβρίου

  • ΕΛΛΑΔΑ

Σύμφωνα με τα στοιχεία των μη χρηματοοικονομικών λογαριασμών θεσμικών τομέων με βάση ESA2010 καταγράφεται το 2013 μείωση του διαθέσιμου εισοδήματος των νοικοκυριών και ΜΚΙΕΝ κατά €14 δισ. (€122,2 δισ., 2012: €136,2 δισ.), λόγω της πτώσης των αποδοχών και των κοινωνικών παροχών. Η αρνητική αυτή πορεία συνεχίστηκε το 2014 καθώς το α’ εξάμηνο η πτώση έφτασε το -5,7% (α’ εξάμ. 13’: -8,2%). Ταυτόχρονα η δημοσίευση των στοιχείων αυτών δίνει μια ένδειξη αναφορικά με τις αναθεωρήσεις που πραγματοποιήθηκαν στα στοιχεία του ΑΕΠ του α’ εξαμήνου του 2014. Ειδικότερα, το β΄ τρίμηνο του 2014 ο ρυθμός πτώσης του ΑΕΠ σε τρέχουσες τιμές, αναθεωρήθηκε σε -3,9% (εκτίμηση ESA95: -2,6%), με αποτέλεσμα η μείωση κατά το α’ εξάμηνο να προσεγγίσει το -3,9% έναντι ESA95: -3,2%. Υπενθυμίζουμε ότι τα τριμηνιαία στοιχεία θα ανακοινωθούν από την ΕΛΣΤΑΤ στις 14 Νοεμβρίου. Παράλληλα, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή στην έκθεσή της με τις φθινοπωρινές προβλέψεις αναμένει ανάπτυξη της τάξεως του 0,6% το 2014 και περαιτέρω βελτίωση το 2015 και 2016 επιβεβαιώνοντας ουσιαστικά τις εαρινές προβλέψεις της. Τέλος, ανοδικά κινήθηκε τον Οκτώβριο ο Δείκτης Οικονοµικού Κλίµατος λόγω της βελτίωσης του συνόλου των επιμέρους δεικτών.


  • ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ

Με ικανοποιητικά υψηλό ρυθμό ανάπτυξης (3,5%, τριμηνιαίος ετησιοποιημένος ρυθμός) κινήθηκε η οικονομία των ΗΠΑ κατά τη διάρκεια του γ’ τριμήνου, ενώ οι πρόδρομοι δείκτες που εξάγονται από έρευνες που διενεργούνται σε καταναλωτές και επιχειρήσεις διαμορφώνονται σε πολύ υψηλά επίπεδα. Παράλληλα, η Ομοσπονδιακή Κεντρική Τράπεζα (FED) τερμάτισε το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE), αλλά ανακοίνωσε ότι θα διατηρήσει το τρέχον μεγάλο μέγεθος του ισολογισμού της (περίπου $4,5 τρισ.) και το χαμηλό παρεμβατικό επιτόκιο για μακρύ χρονικό διάστημα (“considerable time period”). Ο μέσος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης εκτιμάμε ότι θα διαμορφωθεί στο 2,2% για το 2014 και θα επιταχυνθεί στο 2,8% το 2015.

Αντίθετα, στην οικονομία της Ευρωζώνης ο τριμηνιαίος ρυθμός μεταβολής του πραγματικού ΑΕΠ εκτιμάμε ότι ήταν σχεδόν μηδενικός για το γ’ τρίμηνο, ύστερα από τα αρνητικά στοιχεία σχετικά με τη βιομηχανική παραγωγή και τις λιανικές πωλήσεις. Έως το τέλος του 2014, η ΕΚΤ δεν αναμένεται να προβεί σε περαιτέρω κινήσεις (πέρα των αποφάσεων που έχει ήδη λάβει). Ο μέσος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης εκτιμάμε ότι θα διαμορφωθεί στο 0,8% για το 2014 και θα επιταχυνθεί στο 1,2% το 2015 (στο 1,1% σύμφωνα με τη φθινοπωρινές προβλέψεις της Ε.Ε.). Παράλληλα, διαφαίνεται να είναι πολύ αμφίβολο το αν ο πληθωρισμός κατορθώσει να υπερβεί το 1,0% (στο 0,8% για το 2015 σύμφωνα με τη φθινοπωρινές προβλέψεις της Ε.Ε.). Συνεπώς, εκτιμάμε ότι με την έλευση του ερχόμενου έτους είναι αρκετά πιθανή η λήψη περαιτέρω μέτρων χαλάρωσης από την ΕΚΤ.


Ηλίας Λεκκός
Group Chief Economist


Το σύνολο του περιεχομένου του παρόντος, συμπεριλαμβανομένων κάθε είδους αρχείων, αποτελεί αντικείμενο πνευματικής ιδιοκτησίας και προστατεύεται από ελληνικές & διεθνείς διατάξεις. Συνεπώς, απαγορεύεται ρητά η αναπαραγωγή, αναδημοσίευση, αντιγραφή, αποθήκευση, πώληση, μετάδοση, διανομή, έκδοση ή μετάφραση του παρόντος, τμηματικά, περιληπτικά ή συνολικά, χωρίς τη ρητή προηγούμενη έγγραφη συναίνεση της δικαιούχου Τράπεζας Πειραιώς Α.Ε.,. Από την παραπάνω απαγόρευση εξαιρείται η αποθήκευση ή αντιγραφή τμημάτων του παρόντος σε απλό προσωπικό υπολογιστή για αυστηρά προσωπική χρήση, χωρίς πρόθεση εμπορικής ή άλλης εκμετάλλευσης και χωρίς αυτό να σημαίνει τη με οποιονδήποτε τρόπο παραχώρηση δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας.