ομιλος τραπεζας πειραιως

Αγαπημένα


Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων - 1ο 15νθημερο Ιανουαρίου

  • ΕΛΛΑΔΑ

Με ανακοίνωσή της στις 14 Ιανουαρίου η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ενέκρινε την παράταση έως τις 30 Ιουνίου 2015 των κρατικών εγγυήσεων και ομολόγων για το τραπεζικό σύστημα της Ελλάδας και της Κύπρου, αναφέροντας ότι η παράταση των ελληνικών εγγυήσεων και του συστήματος ομολογιακού δανείου για τα πιστωτικά ιδρύματα (Πυλώνες ΙΙ & ΙΙΙ) είναι σύμφωνες με τους κανόνες της ΕΕ για τις κρατικές ενισχύσεις. Τα ελληνικά προγράμματα είχαν αρχικά εγκριθεί τον Νοέμβριο του 2008 με στόχο την αντιμετώπιση της κρίσης στον χρηματοπιστωτικό τομέα και έλαβαν αρκετές παρατάσεις, η τελευταία τον Ιούνιο του 2014. Ταυτόχρονα η Fitch με απόφασή της στις 16 Ιανουαρίου επιβεβαίωσε τη πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδας σε “B” αλλά υποβάθμισε το Outlook της ελληνικής οικονομίας σε «αρνητικό», από «σταθερό». Τέλος με βάση τα προσωρινά στοιχεία, σε τροποποιημένη ταμειακή βάση, το 2014 ο κρατικός προϋπολογισμός κινήθηκε εκτός των στόχων και παρουσίασε έλλειμμα της τάξεως των €3,6 δισ. έναντι στόχου για έλλειμμα της τάξεως των €761 εκατ. Η υστέρηση στα καθαρά έσοδα του κρατικού προϋπολογισμού κατά €3,95 δισ. υπερέβη τη συγκράτηση των δαπανών κατά €1,1 δισ, συνθήκη που δεν φαίνεται να μεταβάλλεται ακόμη και αν λάβουμε υπόψη ποσό ύψους €1,9 δισ, που αφορά έσοδα από SMPs που δεν εισπράχθηκαν το 2014.


  • ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ

Αναμφίβολα, η αιφνιδιαστική απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ελβετίας να αποσύρει τη δέσμευση στήριξης της ισοτιμίας στο κατ’ ελάχιστο των 1,20 φράγκων ανά ευρώ αποτέλεσε την κυρίαρχη εξέλιξη αυτών των ημερών στις αγορές. Αποτέλεσμα ήταν η έντονη ενίσχυση του φράγκου έναντι του ευρώ, από τα 1,2008 CHF/€ στις 14/1 στα 0,98 CHF/€ στις 15/1.Η αβεβαιότητα στις αγορές επιτείνεται και λόγω του ιδιαίτερα πιθανού ενδεχομένου στην αυριανή συνεδρίασή του το Δ.Σ. της ΕΚΤ να υιοθετήσει πρόγραμμα αγοράς κρατικών τίτλων που, σύμφωνα με εκτιμήσεις της αγοράς, θα είναι της τάξης των €500 δισ. Κομβικό, όμως, σημείο σε μια τέτοια απόφαση εκτιμάται ότι θα αποτελέσουν οι λεπτομέρειες της εφαρμογής του, όπως το ποιος θα αναλάβει τον κίνδυνο, δηλαδή οι εθνικές κεντρικές τράπεζες ή απευθείας η ΕΚΤ.


Ηλίας Λεκκός
Group Chief Economist