ομιλος τραπεζας πειραιως

Αγαπημένα


Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων - 2ο 15νθημερο Μαρτίου

  • ΕΛΛΑΔΑ

Σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις οι διαπραγματεύσεις για την ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης του προγράμματος οικονομικής πολιτικής αναμένεται να ολοκληρωθούν σύντομα, γεγονός που θα αποτελέσει θετικό καταλύτη για την επανεκκίνηση της ελληνικής οικονομίας. Ταυτόχρονα το Μάρτιο ο δείκτης οικονομικού κλίματος βελτιώθηκε στις 90,1 μνδ. έναντι 89 μνδ το Φεβρουάριο λόγω της αύξησης στους δείκτες υπηρεσιών, βιομηχανία και κατασκευές. Ωστόσο ο δείκτης εμπιστοσύνης καταναλωτών μειώθηκε για τρίτο κατά σειρά μήνα στα χαμηλότερα επίπεδα από το Σεπτέμβριο του 2013, αποτυπώνοντας έτσι τη δυσαρέσκεια των πολιτών για τα νέα μέτρα δημοσιονομικής πολιτικής. Παράλληλα, με βάση τα εποχικά εξομαλυμένα στοιχεία τον Ιανουάριο οι δείκτες κύκλου εργασιών και όγκου στο λιανικό εμπόριο (εκτός καυσίμων και λιπαντικών) μειώθηκαν τόσο σε μηνιαία όσο και σε ετήσια βάση, όταν αντίθετα τον Ιανουάριο του 2015 είχε σημειωθεί αύξηση. Επίσης, τον Ιανουάριο, με βάση εποχικά εξομαλυμένα στοιχεία το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε στο 24,4% (Δεκ. 15’: 24,3%, Ιαν 15’: 25,7%). Από την πλευρά των δημοσιονομικών, ο κρατικός προϋπολογισμός το α’ δίμηνο παρουσίασε πλεόνασμα της τάξεως του €1,3 δισεκ. έναντι στόχου για έλλειμμα. Τέλος, το 2015 το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών παρουσίασε έλλειμμα της τάξεως των €97,6 εκατ. (-0,1% του ΑΕΠ) έναντι αρχικής εκτίμησης για σχεδόν ισοσκελισμένο ισοζύγιο (€-7,5εκατ.).


  • ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ

Στις ΗΠΑ, ιδιαίτερα βραδεία εκτιμάται πως θα είναι η επιστροφή στην «κανονικότητα» της νομισματικής πολιτικής καθώς, όπως περιέγραψε η πρόεδρος της Fed σε πρόσφατη ομιλία της, για να αποφασιστούν νέες αυξήσεις του παρεμβατικού επιτοκίου θα πρέπει να εκπληρώνονται ορισμένες προϋποθέσεις, κυριότερες των οποίων είναι η παύση της ενίσχυσης του USD ώστε να μην πλήττονται οι εξαγωγές και ο μεταποιητικός τομέας και κατ’ επέκταση να επανέλθει η ηρεμία στις διεθνείς αγορές. Παράλληλα, συνεχίζεται η βελτίωση των συνθηκών στην αγορά εργασίας, ενώ ενθαρρυντική άνοδο εμφάνισαν το Μάρτιο και οι πρόδρομοι επιχειρηματικοί δείκτες.

Στην Ευρωζώνη διατηρείται η συνύπαρξη ενός μέτριου ρυθμού ανάπτυξης με μέτριες δομικές πληθωριστικές πιέσεις. Η εικόνα αυτή δεν αναμένεται να μεταβληθεί σημαντικά το προσεχές διάστημα σύμφωνα με την εξέλιξη το Μάρτιο των πρόδρομων οικονομικών δεικτών. Η ακολουθούμενη πολιτική της ΕΚΤ οφείλει να στηρίξει την εσωτερική ζήτηση αντισταθμίζοντας μερικώς τις επιπτώσεις από το πρόσφατο τρομοκρατικό κτύπημα στο Βέλγιο και τη μειωμένη διεθνή ζήτηση για εξαγωγές.

Ηλίας Λεκκός
Group Chief Economist