ομιλος τραπεζας πειραιως

Αγαπημένα


Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων 2ο 15νθημερο Σεπτεμβρίου

ΕΛΛΑΔΑ

Στο Εurogroup της 10ης Οκτωβρίου δόθηκε θετική εισήγηση προς τον ESM για την εκταμίευση μέρους της δεύτερης υπο-δόσης ύψους €1,1 δισεκ., μετά την επίτευξη των 15 προαπαιτούμενων που υπολείπονταν για την ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης. Ωστόσο, συνεχίζει να εκκρεμεί η περαιτέρω αξιολόγηση της πορείας αποπληρωμής των ληξιπρόθεσμων υποχρεώσεων του δημοσίου προς ιδιώτες με στόχο την εκταμίευση και του υπόλοιπου μέρους της υπο-δόσης ύψους €1,7 δισεκ., ποσό το οποίο θα διατεθεί για την περαιτέρω μείωση των ληξιπρόθεσμων οφειλών.

Στο προσχέδιο του προϋπολογισμού 2017 σε μακροοικονομικό επίπεδο διατηρούνται αμετάβλητοι οι αισιόδοξοι στόχοι για ανάπτυξη 2,7% και αποπληθωρισμό 0,8% το 2017, όπως άλλωστε περιγράφονται στο πρό-γραμμα οικονομικής πολιτικής, ενώ το πρωτογενές πλεόνασμα αναμένεται οριακά υψηλότερο (κατά €139 εκατ.) έναντι του στόχου για €3,2 δισεκ.. Ταυτόχρονα, το πρωτογενές πλεόνασμα του 2016 προβλέπεται σε €1,1 δισεκ., όμως για να επιτευχθεί το αποτέλεσμα αυτό χρειάστηκαν νέα μέτρα ύψους €1,4 δισεκ.. Αντίστοιχα, το πλεόνασμα του 2017 υπολογίζεται σε €3,3 δισεκ. (δηλαδή, αύξηση €2,2 δισεκ. έναντι του 2016) και για να επιτευχθεί η αύξηση αυτή (και παρά την ανάπτυξη στη οικονομία) θα χρειαστούν σωρευτικά τη διετία 2016-17 μέτρα ύψους €4 δισεκ..

Το ΔΝΤ αντίστοιχα προβλέπει για το 2016 οριακή ανάπτυξη 0,1% και συνέχιση του αποπληθωρισμού -0,1% για 4η συνεχόμενη χρονιά. Για το 2017, προβλέπεται ανάπτυξη 2,8% και θετικός πληθωρισμός στο 0,6%.

ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ

Σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης της FED του Σεπτεμβρίου, αυξάνεται η πιθανότητα να προχωρήσει σε αύξηση του παρεμβατικού επιτοκίου στην τελευταία συνεδρίαση του 2016, η οποία θα πραγματοποιηθεί το Δεκέμβριο. Η ενίσχυση των πρόδρομων επιχειρηματικών δεικτών (ISM) και η επιτάχυνση του ρυθμού αύξησης των μισθών συντείνουν σε τέτοιου είδους απόφαση. Επιπλέον, ο ρυθμός ανάπτυξης εκτιμάται ότι επιταχύνθηκε κατά τη διάρκεια του γ’ τριμήνου (από το 1,4% του β’ τριμήνου).

Τα διαθέσιμα στοιχεία του γ’ τριμήνου σηματοδοτούν ότι η οικονομία της Ευρωζώνης κινήθηκε κατά τη διάρκειά του με περίπου ίδιο ρυθμό με εκείνον του προηγούμενου τριμήνου (0,3%). Παράλληλα, ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε το Σεπτέμβριο στο 0,4% που αποτελεί το υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2014. Εκτιμούμε ότι η σταδιακή επιτάχυνση του πληθωρισμού θα συνεχιστεί και θα πλησιάσει το 1,0% κατά τη διάρκεια του α’ τριμήνου του 2017. Επιπλέον, σημαντική εξέλιξη αποτελεί η σημαντική διολίσθηση της ισοτιμίας της στερλίνας ενόψει των διαπραγματεύσεων του «Brexit».