ομιλος τραπεζας πειραιως

Αγαπημένα

Βασικά σημεία ομιλίας προέδρου FED στη Γερουσία

Στις 24/2 πραγματοποιήθηκε η καθιερωμένη ανά εξάμηνο ομιλία της  προέδρου Yellen της Fed ενώπιον της Επιτροπής Τραπεζικών Υποθέσεων της Γερουσίας. Αναμφισβήτητα, το χρονικό σημείο της πρώτης αύξησης του βασικού επιτοκίου της Fed και η προγενέστερη αυτής λεκτική καθοδήγηση αποτέλεσαν το κεντρικό σημείο του ενδιαφέροντος.  

Ειδικότερα, η πρόεδρος της Fed δήλωσε για άλλη μια φορά ότι ο χρόνος αύξησης των επιτοκίων προσδιορίζεται αποκλειστικά από την εξέλιξη των οικονομικών δεδομένων και δεν είναι χρονικά προκαθορισμένος. Με βάση την έως σήμερα πληροφόρηση, δεν αναμένει στις επόμενες δύο συνεδριάσεις της Επιτροπής να υπάρξει αύξηση του βασικού επιτοκίου. Συνεπώς, όχι νωρίτερα από τις 17 Ιουνίου. Σε κάθε περίπτωση διευκρίνισε ότι θα έχει υπάρξει προηγουμένως αλλαγή της λεκτικής καθοδήγησης με απαλοιφή της έκφρασης ότι «η Fed δεν θα βιαστεί (be patient) να προβεί σε άνοδο του βασικού επιτοκίου» προκειμένου να προετοιμάσει την αγορά χωρίς, ωστόσο, να σηματοδοτεί υποχρεωτικά μια τέτοια απόφαση στην επόμενη συνεδρίαση.  Βασική επιδίωξη της Fed είναι η κίνηση προς μια λιγότερο χαλαρή νομισματική πολιτική να μην πλήξει τη βελτίωση στην αγορά εργασίας και την ανάκαμψη της οικονομίας. Η πρόεδρος της Fed αναγνώρισε ότι η οικονομία έχει βελτιωθεί και ότι η απόφαση αύξησης του επιτοκίου θα αποτελεί έκφραση εμπιστοσύνης στην οικονομία.

Οι προσδοκίες σχετικά με την εξέλιξη των επιτοκίων κινήθηκαν προς χαμηλότερα επίπεδα ύστερα από την ομιλία της Yellen στη Γερουσία, καθώς υπήρξε η διαβεβαίωση για τη διατήρηση του παρεμβατικού επιτοκίου στο τρέχον πολύ χαμηλό επίπεδο (0%-0,25%) για μια επιπλέον συνεδρίαση. Επιπλέον, το γεγονός ότι θα δίνεται έμφαση στην εξέλιξη του γενικού δείκτη  (και όχι του δομικού) παρέχει περισσότερο χρόνο για την επίτευξη του στόχου του 2,0%, διότι επηρεάζεται άμεσα από την υποχώρηση των τιμών ενέργειας. Έτσι πιθανώς να εξηγείται και η αντίδραση της αγοράς η οποία συνολικά εξέλαβε την ομιλία ως «ήπια» (dovish) ενώ στην ουσία προετοίμαζε το έδαφος για την αρχή της ανόδου των επιτοκίων.




        

Ηλίας Λεκκός

Group Chief Economist

                                                                                                                   

Βασίλης Πατίκης

Head of Global Markets


Το σύνολο του περιεχομένου του παρόντος, συμπεριλαμβανομένων κάθε είδους αρχείων, αποτελεί αντικείμενο πνευματικής ιδιοκτησίας και προστατεύεται από ελληνικές & διεθνείς διατάξεις. Συνεπώς, απαγορεύεται ρητά η αναπαραγωγή, αναδημοσίευση, αντιγραφή, αποθήκευση, πώληση, μετάδοση, διανομή, έκδοση ή μετάφραση του παρόντος, τμηματικά, περιληπτικά ή συνολικά, χωρίς τη ρητή προηγούμενη έγγραφη συναίνεση της δικαιούχου Τράπεζας Πειραιώς Α.Ε.,. Από την παραπάνω απαγόρευση εξαιρείται η αποθήκευση ή αντιγραφή τμημάτων του παρόντος σε απλό προσωπικό υπολογιστή για αυστηρά προσωπική χρήση, χωρίς πρόθεση εμπορικής ή άλλης εκμετάλλευσης και χωρίς αυτό να σημαίνει τη με οποιονδήποτε τρόπο παραχώρηση δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας.