ομιλος τραπεζας πειραιως

Αγαπημένα

Ανασκόπηση EKT: Ισχυρότερη Ανάπτυξη Αναμένεται το β’ Εξάμηνο

  • Όπως αναμενόταν, το Δ.Σ. της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) άφησε αμετάβλητα τα παρεμβατικά επιτόκια και επανέλαβε την εκτίμηση ότι αυτά θα παραμείνουν στο τρέχον επίπεδο τουλάχιστον έως το καλοκαίρι του 2019.
  • Ως προς το πρόγραμμα ΑPP επαναβεβαίωσε την πρόθεση αγορών €30 δισ. μηνιαίως έως και το Σεπτέμβριο του 2018. Μετά, και υπό την αίρεση ότι τα οικονομικά στοιχεία που θα ανακοινώνονται θα είναι συμβατά με την μεσοπρόθεσμη πρόβλεψη του πληθωρισμού, οι μηνιαίες αγορές θα περιοριστούν στα €15 δισ., ενώ στη συνέχεια (στο τέλος του 2018) το πρόγραμμα θα τερματιστεί. Η πολιτική επανεπένδυσης του κεφαλαίου των τίτλων που λήγουν και που αποκτήθηκαν στο πλαίσιο του προγράμματος ΑΡΡ θα συνεχιστούν για αρκετό διάστημα μετά την ολοκλήρωσή του.
  • Αναφορικά με το β΄ εξάμηνο του 2018, η ανάπτυξη αναμένεται να είναι ισχυρή (solid) και σε ευρεία βάση, ενώ προβλέπει και σταδιακή άνοδο του πληθωρισμού. Εκτιμά ότι οι παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν θετικά ή αρνητικά την αναπτυξιακή δυναμική είναι γενικά ισορροπημένοι ενώ κατονόμασε στους «αρνητικούς» την αύξηση του προστατευτισμού στο διεθνές εμπόριο και αναγνώρισε ότι σε περίπτωση εμπορικού πολέμου μπορεί να δημιουργηθεί ένα εντελώς διαφορετικό κλίμα.
  • Ο διοικητής της κ. Μ. Ντράγκι εκτιμά ότι οι άμεσες επιπτώσεις των δασμών είναι περιορισμένες και ανέφερε ότι το ευρώ ανατιμήθηκε σημαντικά κατά 12-18 τελευταίους μήνες.
  • Οι επενδυτές αντέδρασαν με μείωση της ισοτιμίας EURUSD χαμηλότερα του ορίου του 1,17. Παράλληλα, οι τιμές των μετοχών ενισχύθηκαν ελαφρώς (λόγω των πιθανών εξαγωγικών οφελών από τη μείωση της ισοτιμίας του ευρώ και την αναστολή της επιβολής των αμερικανικών εμπορικών δασμών), ενώ το επιτόκιο των διετών γερμανικών κρατικών ομολόγων υποχώρησε σε περαιτέρω αρνητικό έδαφος και το spread των εταιρικών ομολόγων αυξήθηκε ελαφρώς.

Ηλίας Λεκκός

Group Chief Economist

Βασίλης Πατίκης

Head