ομιλος τραπεζας πειραιως

Αγαπημένα

Ανασκόπηση FED: Περισσότερες Αυξήσεις το 2019 - Ασαφές Μήνυμα

  • Όπως αναμενόταν, η Fed προχώρησε ομόφωνα σε αύξηση του παρεμβατικού επιτοκίου της κατά 25 μονάδες βάσης. Επομένως, το εύρος του διαμορφώνεται πλέον στο 1,50%-1,75%. Για άλλη μια φορά τονίστηκε ότι η αύξηση του παρεμβατικού επιτοκίου αναμένεται να γίνεται σταδιακά και η καταλληλότητα της χρονικής στιγμής θα αξιολογείται σε κάθε συνεδρίαση βάσει της εξέλιξης των οικονομικών στοιχείων. Σύμφωνα με τις νέες εκτιμήσεις προβλέπει για το 2018 άλλες δύο αυξήσεις επιτοκίων (25 μ.β. έκαστη) και άλλες τρεις για το 2019 (έναντι δύο που εκτιμούσε προηγουμένως).
  • Διαπιστώνει επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξης το τελευταίο διάστημα καθώς εκτιμά ότι η οικονομία αναπτύσσεται με μέτριο (moderate) ρυθμό έναντι ισχυρού (solid) τον Ιανουάριο, ενώ εξακολουθεί να θεωρεί ως γενικά ισορροπημένη την επίδραση των παραγόντων που μπορούν να την ωθήσουν ανοδικά ή πτωτικά. Παρόμοια συγκράτηση διαβλέπει και στις δαπάνες των νοικοκυριών και τις επενδύσεις των επιχειρήσεων που αυξάνουν πλέον με μέτριο (moderate) ρυθμό.
  • Βάσει των νέων μακροοικονομικών προβλέψεών της, ο ρυθμός ανάπτυξης το 2018 και το 2019 θα κινηθεί υψηλότερα από ό,τι προέβλεπε τον περασμένο Δεκέμβριο. Συγκεκριμένα, στο 2,7% το 2018 και στο 2,4% το 2019 έναντι 2,5% και 2,1% αντίστοιχα. Ως προς την αγορά εργασίας τονίζει τη συνεχιζόμενη βελτίωσή της ενώ για το μέλλον εμφανίστηκε περισσότερο αισιόδοξη σε σχέση με το Δεκέμβριο καθώς, σύμφωνα με τις νέες προβλέψεις της, θεωρεί το 3,6% ως το χαμηλότερο δυνατό ποσοστό ανεργίας έναντι του 3,9% που εκτιμούσε προηγουμένως.
  • Ο πληθωρισμός παραμένει χαμηλά, αλλά προσδοκά τη σταδιακή κίνησή του προς το στόχο του 2% μεσοπρόθεσμα. Η ρητορική του νέου προέδρου Powell ήταν κάπως συγκεχυμένη, καθώς ναι μεν αυξήθηκε ο αριθμός των αυξήσεων των επιτοκίων για το 2019, αλλά έδειξε ότι θα μπορούσε να ανεχτεί την παραμονή του πληθωρισμού ελαφρώς υψηλότερα του 2,0%, καθώς υποβάθμισε τη σπουδαιότητα της ανοδικής αναθεώρησης του πληθωρισμού (στο 2,1% το 2019 και το 2020).
  • Οι επενδυτές αντέδρασαν με ενίσχυση της ισοτιμίας EURUSD, μείωση των διετών επιτοκίων και μικρή μείωση των τιμών των αμερικανικών μετοχών, καθώς είχαν ενδεχομένως προετοιμαστεί για πιο επιθετική ρητορική και πιο επιθετικές εκτιμήσεις (όπως για άλλες τρεις αυξήσεις μέχρι το τέλος του 2018), ενώ τελικά επικράτησε ένα κάπως συγκεχυμένο μήνυμα από την ομιλία του νέου προέδρου Powell.
Ηλίας Λεκκός
Group Chief Economist
Βασίλης Πατίκης
Head


Το σύνολο του περιεχομένου του παρόντος, συμπεριλαμβανομένων κάθε είδους αρχείων, αποτελεί αντικείμενο πνευματικής ιδιοκτησίας και προστατεύεται από ελληνικές & διεθνείς διατάξεις. Συνεπώς, απαγορεύεται ρητά η αναπαραγωγή, αναδημοσίευση, αντιγραφή, αποθήκευση, πώληση, μετάδοση, διανομή, έκδοση ή μετάφραση του παρόντος, τμηματικά, περιληπτικά ή συνολικά, χωρίς τη ρητή προηγούμενη έγγραφη συναίνεση της δικαιούχου Τράπεζας Πειραιώς Α.Ε.,. Από την παραπάνω απαγόρευση εξαιρείται η αποθήκευση ή αντιγραφή τμημάτων του παρόντος σε απλό προσωπικό υπολογιστή για αυστηρά προσωπική χρήση, χωρίς πρόθεση εμπορικής ή άλλης εκμετάλλευσης και χωρίς αυτό να σημαίνει τη με οποιονδήποτε τρόπο παραχώρηση δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας.