ομιλος τραπεζας πειραιως

Αγαπημένα

Δελτίο Δεικτών Ιουνίου

Καθώς πλησιάζουμε στα μέσα της χρονιάς και παρά το γεγονός ότι η προσοχή όλων είναι στραμμένη στα πιθανά αποτελέσματα της προσεχούς εκλογικής αναμέτρησης, πιστεύουμε ότι αυτή είναι η κατάλληλη στιγμή για να προβούμε τόσο σε μια κριτική αξιολόγηση της πορείας της ελληνικής οικονομίας έως τώρα όσο και σε μια επικαιροποίηση των προβλέψεων μας για το άμεσο μέλλον.

Ήδη από τα τέλη του 2011 είχαμε εκφράσει την εκτίμηση ότι οι προβλέψεις τόσο της τρόικας όσο και της πλειοψηφίας των αναλυτών για υποχώρηση της ύφεσης στο -3% στο τρέχον έτος ήταν υπερβολικά αισιόδοξες για μια σειρά όχι μόνο από τεχνικούς αλλά και ουσιαστικούς λόγους. Από καθαρά τεχνική οπτική οι προοπτικές της ελληνικής οικονομίας ήταν αρνητικές εξαιτίας της αρνητικής δυναμικής με την οποία εισέρχονταν η ελληνική οικονομία στο 2012 καθώς και των αρνητικών επιδράσεων από την πτώση της οικονομικής δραστηριότητας στην υπόλοιπη Ευρωζώνη. Πέρα όμως από τις τεχνικές αυτές αιτιάσεις, σε πιο θεωρητικό επίπεδο, η απαισιοδοξία μας εδραζόταν στο γεγονός ότι κατά την εκτίμηση μας οι ελληνικές αρχές διαθέτουν εξαιρετικά περιορισμένα περιθώρια άσκησης δημοσιονομικής αλλά και «νομισματικής - πιστωτικής» πολιτικής έτσι ώστε να μπορέσουν να διαχειριστούν την ύφεση και να δημιουργήσουν τις απαραίτητες συνθήκες για την ανάκαμψη. Τα δεδομένα σε σχέση με τις αρχές του έτους όχι μόνο δεν έχουν αντιστραφεί αλλά αντίθετα έχουν αναθεωρηθεί επί τα χείρω. Με δεδομένη την ανάγκη συνέχισης της δημοσιονομικής προσαρμογής καθίσταται σαφές ότι η σταθεροποίηση της ελληνικής οικονομίας θα πρέπει να βασιστεί στους υπόλοιπους πυλώνες της οικονομικής δραστηριότητας. Καταρχήν θα πρέπει να επιδιωχθεί η σταθεροποίηση της κατανάλωσης στα σημερινά -αρκετά μειωμένα- επίπεδα. Χωρίς να υποστηρίζουμε την επαναφορά μας στα υπερκαταναλωτικά πρότυπα του παρελθόντος θα πρέπει όλοι ταυτόχρονα να αναγνωρίσουμε ότι είναι σχεδόν αδύνατο να επανέλθουμε σε θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης ενώ η κατανάλωση συνεχίζει να συρρικνώνεται. Τέλος, ιδιαίτερη σημασία έχει και ο εξωτερικός τομέας ο οποίος συνδέεται και με το ισοζύγιο εξωτερικών συναλλαγών. Παρά το γεγονός ότι οι εξαγωγές έχουν βελτιωθεί σημαντικά και το ισοζύγιο αγαθών και υπηρεσιών (εξαιρουμένων των πλοίων και καυσίμων) είναι ήδη πλεονασματικό, οι εξαγωγική προσπάθεια μόλις τώρα ξεκινάει καθώς ακόμα και σε τρέχουσες τιμές οι ελληνικές εξαγωγές εξακολουθούν να είναι χαμηλότερες των επιπέδων του 2008.