ομιλος τραπεζας πειραιως

Αγαπημένα


Greek Fixed Income Monitor - Μάιος 2017

Greek Fixed Income Monitor: Νέα Εποχή για τα Ελληνικά Ομόλογα

Τον Μάιο, τα κρατικά ομόλογα παρέμειναν σε σχετικά υψηλά επίπεδα παρά την επιβράδυνση που κατέγραψε ο Δείκτης Κρατικών Ομολόγων μετά το Eurogroup στις 22 Μάιου. Συγκεκριμένα, ο Δείκτης αυξήθηκε τον Μάιο κατά 1,74% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα φτάνοντας τις 452,63 μονάδες ενώ κατέγραψε νέο υψηλό στις 465,56 μονάδες τις δύο πρώτες εβδομάδες του Μαΐου. Μετά το Eurogroup στις 22 Μαΐου και την δυσκολία εύρεσης λύσης για τα μεσοπρόθεσμα μέτρα για το χρέος, οι αγορές κράτησαν στάση αναμονής με αποτέλεσμα ο Δείκτης να κινηθεί στο εύρος των 450-460 μονάδων στα τέλη Μαΐου.

Το Eurogroup στις 15 Ιουνίου κατέληξε σε ολοκλήρωση της 2ης αξιολόγησης όπως αναμενόταν από τις αγορές, ωστόσο η αποφάσεις για τα μεσοπρόθεσμα μέτρα για το χρέος και η προοπτική εξόδου της χώρας στις ομολογιακές αγορές εξακολουθούν να χαρακτηρίζονται από αβεβαιότητα. Παρόλα αυτά, οι αποφάσεις του Eurogroup αντιμετωπίστηκαν θετικά από τις αγορές ομολόγων με την απόδοση της 10ετίας να καταγράφει πτώση κάτω των 600 μονάδων βάσης (μβ) φτάνοντας το 5,68% και την απόδοση του 2ετούς ομολόγου να σημειώνει ιστορικό χαμηλό στο 4,69%.

Η μικρή πτωτική τάση των κρατικών ομολόγων στα τέλη Μαΐου δεν επηρέασε τον Δείκτη Εταιρικών Ομολόγων ο οποίος συνεχίζει να κινείται ανοδικά καταγράφοντας νέο ιστορικό υψηλό στα τέλη Μάιου στις 131 μονάδες. Συγκεκριμένα, ο Δείκτης Εταιρικών Ομολόγων σημείωσε μηνιαία αύξηση της τάξης του 1,34% από τις 129,1 μονάδες στα τέλη Μαρτίου ενώ βρέθηκε να είναι ενισχυμένος κατά 3,09% σε σχέση με τις αρχές του έτους.

Οι εξελίξεις αυτές διατηρούν την προοπτική για επερχόμενες εκδόσεις νέων εταιρικών ομολόγων που αναμένεται να ακολουθήσουν αυτές των εκδόσεων της Sunlight και του Μυτιληναίου τον Ιούνιο. Συγκεκριμένα, όσον αφορά το πρώτο ομόλογο, η προσφορά των 50.000 ομολογιών υπερκαλύφθηκε με αποτέλεσμα η εταιρεία να αντλήσει €50 εκ με κουπόνι 4,25%. Αν η ζήτηση για την συγκεκριμένη έκδοση είναι ενδεικτική της συνολικής ζήτησης για ελληνικά ομόλογα τότε αντίστοιχα αποτελέσματα αναμένονται και για την έκδοση ομολογιών από τον Μυτιληναίο αξίας €300 εκ με λήξη το 2022.