ομιλος τραπεζας πειραιως

Αγαπημένα


Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Ιουλίου

ΕΛΛΑΔΑ

Το α’ 6μηνο του 2016 o κρατικός προϋπολογισμός παρουσίασε μικρότερο έλλειμμα έναντι των αντίστοιχων στόχου και περιόδου το 2015. Η καλύτερη εικόνα οφείλεται κυρίως στις μειωμένες δαπάνες αλλά και στα αυξημένα καθαρά έσοδα. Σημαντική αύξηση κατά €583 εκατ. εμφάνισαν τα μη φορολογικά έσοδα, ενώ αυξημένα κατά €729 εκατ. έναντι του στόχου ήταν τα έσοδα από άμεσους και έμμεσους φόρους. Ωστόσο, τα καθαρά έσοδα επηρεάστηκαν αρνητικά από τις αυξημένες κατά €180 εκατ. έναντι του στόχου επιστροφές φόρων αλλά και από τα μειωμένα κατά €225 εκατ. έσοδα από ANFA & SMPs. Αναφορικά με τα τελευταία για το 2016 έχουν προϋπολογιστεί €1,7 δισεκ., τα οποία όμως δεν αναμένεται να εισπραχθούν σύμφωνα με το πρόγραμμα οικονομικής πολιτικής. Τα έσοδα αυτά επηρεάζουν τα έσοδα του κρατικού προϋπολογισμού έναντι των στόχων, αλλά δεν δημιουργούν υστέρηση στο πρωτογενές αποτέλεσμα, όπως υπολογίζεται βάσει των στόχων του προγράμματος, καθώς δεν λαμβάνονται υπόψη. Ταυτόχρονα, τον Ιούλιο, βελτιώθηκε ο δείκτης οικονομικού κλίματος και ανήλθε στις 90,9 μνδ από 89,7 μνδ. τον Ιούνιο του 2016. Επίσης, ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο -1,0% σε ετήσια βάση, συνεχίζοντας για 41ο μήνα την αποπληθωριστική του τάση. Τέλος, τον Μάιο το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε στο 23,5% έναντι 25% τον Μάιο του 2015.

ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ

Πολύ κατώτερος έναντι των προσδοκιών ήταν κατά τη διάρκεια του β’ τριμήνου ο ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας των ΗΠΑ. Παρότι η κατανάλωση ενισχύθηκε, οι πάγιες επενδύσεις τα εταιρικά αποθέματα και οι δημόσιες δαπάνες συρρικνώθηκαν. Όμως, σημαντική ενίσχυση της απασχόλησης (κατά 450 χιλ.) σημειώθηκε κατά τη διάρκεια του διμήνου Ιουνίου-Ιουλίου, ενώ και ο πρόδρομος επιχειρηματικός δείκτης ISM διαμορφώνεται υψηλότερα του μακροχρόνιου μέσου όρου του τόσο στη μεταποίηση, όσο και στις υπηρεσίες. Για το 2016, εκτιμούμε ότι ο μέσος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης θα διαμορφωθεί στο 1,6%, χαμηλότερα έναντι του 2015 (2,6%).

Στην Ευρωζώνη, ο ρυθμός ανάπτυξης διαμορφώθηκε κατά τη διάρκεια του β’ τριμήνου στο 0,3% (τριμηνιαίος ρυθμός), όπως αναμενόταν. Από τον Ιούνιο η οικονομία εξήλθε από το αποπληθωριστικό περιβάλλον, ενώ στην πρόσφατη συνεδρίασή της η ΕΚΤ δεν κατέδειξε ανησυχία για να προχωρήσει σε περαιτέρω χαλάρωση λόγω «Brexit». Για το 2016, εκτιμούμε ότι ο μέσος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης θα διαμορφωθεί στο 1,5%, οριακά χαμηλότερα έναντι του 1,6% του 2015.

Στην πρόσφατη συνεδρίασή της, η Κεντρική Τράπεζα της Αγγλίας προχώρησε σε χαλάρωση της πολιτικής της καθώς μείωσε το παρεμβατικό επιτόκιο κατά 25 μ.β. (στο 0,25%) και αύξησε το συνολικό μέγεθος των αγορών κρατικών ομολόγων κατά 60 δισ. στερλίνες (στα £435 δισ.). Παράλληλα, μείωσε σε σημαντικό βαθμό την εκτίμησή της για το ρυθμό ανάπτυξης του 2017, από το 2,3% στο 0,8%.