ομιλος τραπεζας πειραιως

Αγαπημένα


Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων – Μάιος 2018

ΕΛΛΑΔΑ

Με θετικές αναφορές στην πορεία ολοκλήρωσης του 3ου προγράμματος τον Αύγουστο του 2018 κλείνει ο μήνας μετά το Eurogroup της 24ης Μαίου. Ωστόσο κατά τη διάρκεια του Ιουνίου η κυβέρνηση θα πρέπει έγκαιρα να εφαρμόσει τα εκκρεμή προαπαιτούμενα της 4ης αξιολόγησης όπως έχουν συμφωνηθεί - και εγκριθεί σε τεχνικό επίπεδο - μεταξύ των ελληνικών αρχών και των θεσμών. Ταυτόχρονα, τον Ιούνιο αναμένεται η εκπόνηση της τελικής έκθεσης για τη Βιωσιμότητα του Ελληνικού Χρέους, με σκοπό τον καθορισμό των πιθανών μέτρων ελάφρυνσης του. Σύμφωνα με τον ESM η έκθεση θα βασιστεί στις υποθέσεις και τις προβλέψεις όπως συμφωνήθηκαν στο Staff - level Αgreement (SLA). Στόχος του Eurogroup της 21ης Ιουνίου είναι η διευθέτηση των εκκρεμοτήτων για την επιτυχημένη έξοδο της Ελλάδας από το πρόγραμμα τον Αύγουστο. Το θέμα της βιωσιμότητας του χρέους θα καθορίσει και την οικονομική ανάμειξη του IMF στο 3ο πρόγραμμα, έστω και στη λήξη του.

Από την πλευρά των δημοσιονομικών, σημαντική ήταν η επίδοση των τελευταίων 3 ετών - η οποία υπερέβη τους στόχους πρωτογενούς πλεο-νάσματος που είχαν τεθεί. Στο σχέδιο του επικαιροποιημένου MoU που εκδόθηκε στις 23 Μαΐου, η απαίτηση για επίτευξη πρωτογενών πλεονασμάτων ύψους 3,5% του ΑΕΠ για το 2018 και έπειτα προσ-διορίζεται στο μεσοπρόθεσμο διάστημα 2018 - 2022. Στο ίδιο κείμενο αναγράφεται ότι η ανάκαμψη θα επιτευχθεί απαιτώντας τη σταθερή εφαρμογή των πολιτικών που έχουν συμφωνηθεί «για πολλά χρόνια» τονίζοντας την πολιτική δέσμευση από την πλευρά των ελληνικών αρχών και την τεχνική υποστήριξη από την πλευρά των θεσμών.

ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ

Τα στοιχεία στην αμερικανική οικονομία παραμένουν θετικά, καθώς οι περισσότεροι πρόδρομοι οικονομικοί δείκτες διαμορφώνονται σε συγκριτικά υψηλό επίπεδο, το ποσοστό ανεργίας έχει υποχωρήσει σε πολύ χαμηλό επίπεδο (3,9%) και τα στοιχεία της κατανάλωσης ενισχύονται με σχετικά ικανοποιητικό ρυθμό.

Όμως, η Fed δύναται να ανεχτεί την παραμονή του πληθωρισμού υψηλότερα του ορίου του 2,0% για μερικούς μήνες δίχως να υιοθετήσει επιθετικότερη πολιτική αυξήσεων του παρεμβατικού επιτοκίου.

Αντίθετα, στην Ευρωζώνη τα περισσότερα στοιχεία προκαλούν αρνη-τική έκπληξη οδηγώντας σε αξιοσημείωτη επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξης το α’ τρίμηνο του 2018 στο 0,4% (σε τριμηνιαία βάση) από 0,7% που ήταν τα προηγούμενα τρίμηνα. Επιπλέον, η αβεβαιότητα ενισχύεται ύστερα από τις πολιτικές εξελίξεις στην Ιταλία και την δρομολογούμενη επιβολή έντονων κυρώσεων στο Ιράν από τις ΗΠΑ.

Η συμφωνία ανάμεσα σε ΗΠΑ και Κίνα για σημαντική αύξηση του μεγέθους των εισαγωγών προϊόντων από τις ΗΠΑ εκτιμάται ότι θα επηρεάσουν μεσοπρόθεσμα τη διεθνή εμπορική δραστηριότητα.